火山导读：
香港证监会（SFC）与香港联合交易所有限公司（HKEX）在疫情期间针对上市公司业绩披露发布了一系列指引，核心目标是平衡信息披露的及时性、准确性与疫情下的实际操作困难，确保投资者能获取充分信息做出决策，以下是指引的主要内容： 联交所通常对业绩披露有明确时限要求（如主板年度业绩需在财年结束后3个月内发布，季度业绩在45天内），但疫情下允许合理延迟，前提是：
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- 提前沟通与公告：上市公司需尽早通知联交所并发布公告，说明延迟原因（如审计程序受阻、财务团队远程办公效率下降等）、预计延迟时间（需合理，避免无限期拖延），以及已采取的措施（如增加人手、优化流程）减少影响。
- 避免“无故拖延”：仅当疫情直接导致客观障碍时才允许延迟，主观管理疏忽不构成理由。
强化疫情影响的具体披露
指引要求上市公司在业绩公告中详细、针对性地披露疫情对业务和财务的影响，而非泛泛而谈，重点包括：
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- 业务运营影响：如生产中断（工厂停工）、供应链受阻（原材料短缺）、门店关闭、客户需求下降（如旅游、零售行业）、物流延迟等，需量化影响（如收入下降百分比、订单取消数量）。
- 财务表现影响：直接说明疫情对收入、毛利、净利润、现金流（如应收账款回收延迟、应付账款压力）、资产减值（如存货跌价、商誉减值）的具体影响；若获得政府补贴、税费减免或贷款延期，需披露金额及对业绩的贡献。
- 管理层应对措施：披露已采取的短期措施（如裁员、降薪、缩减营销开支）和长期策略（如数字化转型、拓展线上业务、供应链多元化），并说明措施的有效性（如成本降低比例、线上收入增长）。
- 风险与不确定性：明确提示疫情发展（如变种病毒、封锁政策反复）对未来业绩的潜在影响，包括对现金流、偿债能力的威胁，避免隐瞒重大风险。
审计受限的透明披露
疫情可能导致审计程序受阻（如无法实地监盘存货、无法获取海外客户函证、无法走访子公司），指引要求：
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- 披露审计范围受限情况：上市公司需在业绩公告中说明具体受限事项（如“因港口封锁无法监盘海外仓存货”）、受限的财务报表项目（如存货、应收账款）及金额。
- 替代审计程序与影响：说明审计师采取的替代措施（如利用远程监盘、第三方数据验证、历史数据趋势分析等），以及这些措施是否能充分获取审计证据；若替代程序仍无法消除疑虑，需披露对财务报表的潜在影响（如“存货估值可能存在XX万元差异”）。
- 审计意见配合：若审计师因受限发表非标准审计意见（如带强调事项段的无保留意见、保留意见），上市公司需清晰解释意见类型及原因，避免投资者误解。
持续信息披露义务
除定期业绩外,若疫情导致公司出现重大不利变化（如重大合同终止、核心业务停摆、现金流断裂风险），上市公司需立即根据《上市规则》第13.09条及《证券及期货条例》披露，而非等待定期报告。
- 季度业绩预告与实际业绩差异超过50%时，需及时更新；
- 若触发财务困难警示（如流动负债超过流动资产、无法按期偿还债务），需立即公告并说明应对计划。
投资者沟通与透明度
指引鼓励上市公司通过线上渠道加强与投资者互动，弥补信息不对称：
- 召开线上业绩说明会、投资者电话会议，由管理层直接解答疫情影响相关问题；
- 在投资者关系网站或公告中补充披露非财务信息（如每日订单量、复工率、疫苗接种率对员工出勤的影响）；
- 避免选择性披露,确保所有投资者同时获取信息。
董事责任与监管底线
证监会强调,疫情不能成为上市公司降低信息披露质量的借口：
- 董事需亲自评估疫情影响,确保披露内容真实、准确、完整，不得因“难以判断”而省略关键信息；
- 若发现业绩可能大幅下滑（如同比降50%以上），需提前发布盈利预警，而非等到业绩公告时才披露；
- 对故意隐瞒疫情影响、误导投资者的行为，证监会将依法追责（如罚款、市场禁入）。
香港证监会与联交所的指引核心是“灵活但不降低标准”：在允许合理延迟的同时，通过强化疫情影响披露、审计透明化、持续沟通，确保投资者全面了解公司真实状况，上市公司需平衡合规要求与实际困难，以“投资者利益至上”为原则，避免因疫情导致信息断层。